AI인프라2 AI 인프라 구축발 인플레이션과 연준 금리 경로: 아폴로 이코노미스트의 경고와 워시 의장 첫 FOMC 분석 1. 도입부: AI 혁명의 이면에서 청구되는 비용의 계산서개인 투자자로서 산업 패러다임의 전환기를 관찰하다 보면, 새로운 기술이 가져오는 장기적 생산성 효과와 그 기술을 구현하는 인프라 구축 단계에서 발생하는 단기적 비용 충격을 분리하지 못하는 것이 가장 흔한 판단 오류임을 반복적으로 확인했다. AI가 장기적으로 디스인플레이션 효과를 가져온다는 명제와, AI 데이터센터를 짓기 위해 지금 당장 반도체·전력·인건비 수요가 폭증하며 물가를 밀어 올린다는 현실은 동시에 참일 수 있다. 이 두 명제 사이의 시차를 계산하지 못하면 금리 경로 판단에서 치명적인 오류가 발생한다.2026년 6월 1일, 아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management)의 수석 이코노미스트 토르스텐 슬록(Torsten.. 2026. 6. 2. AI 자본 지출의 2단계 확산과 인프라 밸류체인: 반도체 과열 우려 속 전력·부품·피지컬 AI 이동 경로 분석 1. 자본의 물줄기는 항상 과열 구간을 피해 흐른다개인 투자자로서 산업 사이클을 추적하다 보면, 스마트 머니는 특정 섹터의 밸류에이션 부담이 임계치에 도달하는 시점을 전후로 하위 공급망으로 방향을 바꾸는 패턴을 반복적으로 보여준다는 사실을 확인했다. 반도체 선두 기업들의 주가가 AI 붐의 1단계를 주도하는 동안, 정작 그 칩을 구동시키기 위한 전력 인프라와 첨단 패키징 소재 기업들은 시장의 주목을 받지 못했다. 이제 시장의 관심이 이동하기 시작했다면, 그 이동이 실제 수주 장부와 분기 실적으로 검증되기 전까지는 심리성 테마와 구조적 수요 확장을 구분하는 냉정한 시각이 필요하다.2026년 5월 31일 일요일, 블룸버그는 투자자들이 AI 자본 지출의 다음 단계에서 수혜를 입을 아시아 기술 부품 공급업체 및 .. 2026. 5. 31. 이전 1 다음
